Использование инструментов срочного рынка как метод снижения рисков операций
Общая нестабильность на товарных и финансовых рынках, которая стала существенным фактором существования и развития экономики во второй половине 20-го века, стала стимулом для развития срочного рынка. В дополнение к своей основной задаче – защиты участников от возможных ценовых рисков, срочный рынок предлагает широкие возможности для спекулятивных операций, так что коммерческие компании могут получать неограниченную прибыль из-за сильного эффекта финансового рычага.
При ведении бизнеса компании ежедневно сталкиваются с возможностью изменения одной или нескольких цен, которые могут повлиять на их финансовое состояние. С точки зрения эффективного функционирования организации ценовые риски влияют на текущую деятельность, что отражается в изменении доходов и расходов компании и финансовых показателей, а также в ситуации с конечной прибылью. В целом, компания подвержена ценовому риску, если влияние одного или нескольких цен на сырье или финансовые данные изменяют стоимость компании, ее фактические денежные потоки, прибыль и долю компании на конкурентном рынке. Это влияние распространяется не только на саму компанию, но и на других людей, вовлеченных в экономический оборот, которые заинтересованы в результатах хозяйствующего субъекта. Одним из способов контроля потенциально опасного ценового риска является хеджирование его с помощью финансовых инструментов на срочном рынке.
Высокий уровень ценовых рисков в России, как и в любой другой развивающейся экономике обосновывают актуальность исследования функционирования финансовых инструментов управления ценовым риском, а также разработки на основе этого теоретических и практических аспектов применения таких инструментов российским предприятиями, что предопределяет актуальность темы исследования и ее выбор.
Теоретическую основу исследования составили труды Дж. Сороса, Дж Мэрфи, Д. Мэрфи, У. Шарпа, а также других зарубежных ученых, занимающихся вопросами функционирования финансовой системы и ее срочного сегмента.
В работах А.Н. Буренина, С.В. Ватрушкина, И.А. Гусева, И.А. Дарушина, М.Н Михайленко, Д.М. Михайлова, А. Мурыгина, Ю.А. Соколова достаточно широко рассматриваются особенности использования срочных инструментов на российском финансовом рынке.
Цель исследования – комплексный анализ теоретических и практических аспектов использования рынка срочных финансовых инструментов как метода снижения риска операций. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть основные теоретические аспекты инструментов срочного рынка;
- изучить сущность финансовых рисков компании;
- проанализировать особенности финансовых производных инструментов, используемых для снижения рисков операций;
- рассмотреть основные стратегии снижения рисков;
- проанализировать влияние срочных сделок на систему финансовых показателей хозяйствующего субъекта.
Объект исследования – срочный сегмент российского финансового рынка.
Предмет – экономические отношения, появляющиеся при использовании срочных контрактов для управления уровнем ценовых рисков.
СОДЕРЖАНИЕ
1 Срочный рынок как инструмент финансовой системы.. 6
1.1 Экономическая сущность срочного рынка и его роль в управлении ценовыми рисками 6
1.2 Функции рынка срочных финансовых инструментов. 10
1.3 Срочный рынок как механизм минимизации рисков на финансовых рынках 14
2 Применение инструментов срочного рынка российскими предприятиями. 19
2.1 Правовая база использования срочных инструментов финансового рынка в России 19
2.2 Особенности налогообложения и бухгалтерского учета операций на срочном рынке 23
2.3 Влияние срочных сделок на систему финансовых показателей хозяйствующего субъекта. 27
