Основные методы реструктуризации долгосрочных финансовых вложений

Реструктуризацией предприятия является широкий спектр мер, устремленных на увеличение экономической результативности и конкурентоспособности на рынке. По существу, процесс адаптации рынка субъектов реального сектора, реструктуризация может осуществляться двумя принципиально разными способами.

Во-первых, проблемы реструктуризации могут быть решены непосредственно на микроуровне экономики, то есть индивидуально на каждом предприятии, прежде всего путем целенаправленного отбора стратегических инвесторов, какие могут обеспечить нужный капитал и принести современный управленческий опыт.

Во-вторых, реструктуризация может быть результатом общесистемных изменений в экономике (прежде всего имущественных отношений), проводимых быстро и всесторонне. В то же время поиск конечных эффективных владельцев перенаправляется на рынки капитала. Потенциальные инвесторы самостоятельно формируют пакеты акций приватизированных компаний, в каких они заинтересованы, или участвуют в тендерах на продажу таких акций и выполняют соответствующие инвестиционные и социальные условия (в частности, инвестируя в определенный объем средств при реструктуризации, создавая определенное количество рабочих мест и так далее). В ходе рыночных реформ в государствах с переходной экономикой используются оба способа реструктуризации.

Разнообразие методов реструктуризации может быть сведено к двум крупным группам: организационным и финансовым.

Организационной реструктуризацией является комплекс мер, направленных на приближение размера предприятия и его подразделений к требованиям конкурентной рыночной среды. Такая задача стояла перед всеми государствами с переходной экономикой, обретшими от социализма супер концентрированное и монополизированное хозяйство.

Разделение небольших единиц от крупных предприятий, их фрагментация (по решению трудовых коллективов или администрации), разделение промышленных гигантов там, где это было возможно, обычно происходили либо до начала приватизации, либо на самых первых этапах (Венгрия, Чешская Республика, Восточная Германия, Румыния). В результате число малых предприятий, некоторые из каких были проданы новым частным владельцам, быстро и резко увеличилось, а некоторые были ликвидированы при продаже имущества и активов. В России организационная реструктуризация получила ограниченное распространение.