Управление валютными рисками в организации, осуществляющей внешнеэкономическую деятельность.
Управление валютными рисками в организации, осуществляющей внешнеэкономическую деятельность.
Объем работы 97 стр
Год сдачи 2025 год
ОГЛАВЛЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 7
1.1. Понятие и классификация внешнеэкономических рисков. 7
1.2. Методики оценки внешнеэкономических рисков. 15
1.3. Методы управления внешнеэкономическими рисками. 17
2.1. Анализ волатильности мирового финансового рынка. 22
2.2. Оценка внешнеэкономических рисков ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» по. 32
контракту на поставку нефти. 32
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИМИ РИСКАМИ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ». 54
3.1. Анализ эффективности управления внешнеэкономическими рисками ПАО «НК «РОСНЕФТЬ». 54
3.2. Разработка программы управления внешнеэкономическими рисками ПАО «НК «РОСНЕФТЬ». 68
В современных условиях повышения открытости экономики России, а также в рамках глобализации и взаимной интеграции национальных экономик наблюдается усиление взаимосвязей и взаимозависимостей между хозяйствующими субъектами разных стран. Выходя на внешний рынок и совершая международные торговые операции, предприятия сталкиваются с различными видами рисков.
У компаний возникают трудности с планированием внешнеторговых сделок, если невозможно с уверенностью рассчитать стоимость результирующих потоков денежных средств. Даже если изменение текущих условий деятельности окажется благоприятным, неуверенность в том, что благоприятная тенденция сохранится, не позволяет предприятиям полагаться на эту информацию при принятии решений. Также стоит отметить, что проблема минимизации рисков для торговых и производственных предприятий стала одной из основных при ведении внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Пренебрежение системным подходом к управлению внешнеэкономическими рисками, использование отдельных методов и инструментов риск-менеджмента российскими фирмами повышает необходимость формирования концепции управления рисками внешнеторговых операций путем синергетического эффекта совокупности методов и инструментов оценки, анализа и управления, применяемых при минимизации рисков ВЭД.
Актуальность исследования природы внешнеэкономических рисков и способов нивелирования негативных последствий их возникновения постоянно возрастает. К сожалению, данная проблема не достаточно полно исследована в отечественной литературе, несмотря на то, что все больше российских компаний заинтересованы в расширении границ своей деятельности, поиске и взаимодействии с иностранными контрагентами, подвергая себя возможным угрозам со стороны изменения курсов национальных валют, геополитической ситуации, платежеспособности торгового партнера и т.д. Так, в данной магистерской диссертации освещен вопрос идентификации и предложены пути минимизации внешнеэкономических рисков относительно контракта, заключенного между
ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» и Китайской Национальной Нефтегазовой
Корпорацией (CNPC), на поставку нефти в условиях волатильности мирового финансового рынка.
Все вышеуказанные обстоятельства требуют проведения системного анализа совокупности внешнеэкономических рисков и разработки системы управления таковыми в сочетании с антагонистическими действиями на основании имеющегося собственного коммерческого опыта, национальной политики и международной практики.
Целью данной работы является разработка рекомендаций по противодействию внешнеэкономическим рискам и нейтрализации их последствий, возникающими для ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» в условиях волатильности мирового финансового рынка.
Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- осуществлен сущностно-дефинитивный анализ
внешнеэкономических рисков в торгово-экономических отношениях;
- проведен анализ волатильности мирового финансового рынка;
- дана оценка внешнеэкономических рисков для ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»;
- рассчитана эффективность управления внешнеэкономическими рисками для компании-экспортера в рамках торгового контракта на поставку нефти;
- разработана программа риск-менеджмента для предприятияэкспортера с учетом адаптации методических рекомендаций к конкретному внешнеторговому контракту.
Объектом исследования являются риски, возникающие в результате ведения внешнеэкономической деятельности предприятия, предметом – меры по минимизации негативного воздействия мирохозяйственных факторов, применяемых при управлении внешнеторговой деятельностью (ВТД) предприятия-экспортера.
Теоретико-методологической основой данного диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области риск-менеджмента, логически адаптированные к условиям исполнения внешнеторгового контракта российской компанией.
Вопросы оценки валютных рисков и разработки методов управления ими рассматривались в работах многих отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента и риск-менеджмента. Среди научных трудов по данной проблематике необходимо отметить работы Балабанова И. Т., Буренина А. Н., Воронцовского А. В., Кандинской О. А., Касимова Ю. Ф., Кузнецова М. В., Лобанова А. А., Лукашина Ю. П., Миркина
Я. М., Михайлова Д. М., Первозванской Т. Н., Первозванского А. А., Рогова М. А., Четыркина Е. М., Александера Г., Брелея Б., Бригхема Ю., Бэйли Дж., Ван Хорна Дж., Гапенски Л., Галица Л., Длиориона П., Дугласа Л., Маерса С., Маршалла Дж., Мишра В., Найта Ф., Паррамоу К., Пенза П., Рудолфа М., Рэйа К., Смита К., Уиллота П., Уолтшема Дж., Фаббози Ф., Шарпа У.
Как самостоятельное научное направление в оценках валютного риска следует выделить финансовую эконометрику, модели и методы которой позволяют важнейший параметр валютного риска – волатильность. Их разработке посвящены труды Мхитаряна В., Бачелиева Л., Грина М., Кэмпбэла Дж., Ло В., Маккиплея А., Тейлора С. и других специалистов.
Теоретическую основу работы составили труды Н. В. Хохлова, И. А. Зарипова, А. В. Мазанов, А В. Петрова, Г. В. Чернова, А. А. Кудрявцева, а также аналитические статьи и методические разработки, представленные аналитиками на специализированных ресурсах в сети Интернет.
Научная новизна результатов данного диссертационного исследования заключается в следующих положениях:
- систематизированы внешнеэкономические риски, возникающие при реализации экспортного контракта, методы их оценки и управления;
- проведен многоаспектный анализ и комплексная оценка внешнеэкономических рисков при реализации внешнеторгового контракта на поставку нефти;
- предложен механизм минимизации внешнеэкономических рисков предприятия-экспортера и проведена его апробация в рамках внешнеторгового экспортного контракта.
Практическая значимость работы заключается в возможности применения разработанной программы управления рисками предприятиями, ведущими внешнеэкономическую деятельность с целью уменьшения негативного влияния внешних факторов на текущие бизнес-процессы и ожидаемые результаты при исполнении внешнеторговых контрактов.
Структура работы сформирована таком образом, чтобы в наиболее доступной форме с соблюдением логической последовательности отразить актуальные проблемы и тенденции развития по исследуемой теме и состоит из введения, трех глав, заключения, списка сокращений, списка литературы и приложений.
1. Актуальные вопросы деятельности финансовых институтов в современной России / Зарипов И.А., Мазанов А.В., Петров А.В. – М.: Издательство современная экономика и право, 2015. – 456 с.
2. Альтернативный менеджмент: Путь к глобальной конкурентоспособности. / Фидельман Г.Н. Дедиков C.B. Адлер Ю.П. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 186 с.
3. Богомолов О.Т. Сложный путь интеграции России в мировую экономику. Проблемы прогнозирования // Библиография. – 2008. – №2. – с. 3-16.
4. Воронцов И. Российская банковская система на этапе экономического роста // Банковское дело. – 2012. - №11. – с.30-35.
5. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками / Гибсон Р. – М. Альпина Бизнес букс, 2005. – 280 с.
6. Голдман М.А. Россия как экономическая сверхдержава: иллюзии или возможность? // Проблемы теории и практики управления. – 2008 г. - №1.
- с. 36-40.
7. Гончаров, И. В. Оценка риска инвестиционного проекта методом имитационного моделирования / И. В. Гончаров // Технический прогресс и эффективность производства. 2005, № 8.
8. Деньги и финансовые институты: учеб. Пособие / Балабанов И.Т., Гончарук О.В., Савинская H.A. – СПб: Питер-Трейд, 2012. – 224 с.
9. Жданов В. Количественная оценка риска — метод Value at Risk
[Электронный ресурс]: Школа финансового анализа. – Режим доступа: http://www.beintrend.ru (дата обращения 15.04.2023)
10. Инвестиции: пер. С англ. / Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. – М.:
ИНФРА-М, 2006. – 1028 с.
11. Иновационно-инвестиционная активность
в промышленности России: состояние и финансовые механизмы ее регулирования. / Костянова Л.В., Окороков В.Р. // Высокие интеллектуальные технологии образования и науки. – СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2008. – с.41-47.
12. Кеннет Л. Грант Управление рисками в трейдинге. Как повысить прибыльность с помощью контроля над рисками / Кеннет Л. Грант. – СПб Мир, 2005. – 352 с.
13. Когда рубль пойдет вверх. Прогнозы по курсу рубля на 2022 год
[Электронный ресурс]: Газета.ru. – Режим доступа: http://www.gazeta.ru/business/2015/12/15/7969949.shtml (дата обращения 23.04.2023)
14. Конституция Российской Федерации: офиц. текст. – М. : Дашков и К, 2011. – 40 с.
15. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Красавина Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 576 с.
16. Лаврушин О.И. Банковское дело: Учебник./ Лаврушин О.И. – 8-е изд., стер. – М.: Кнорус, 2009. – 768 с.
17. Мак Т. Математика рискового страхования / Мак Т. // М. ОлимпБизнес. – 2005. – №4. – с. 18.
18. Международный менеджмент. / Пивоварова С.Э., Тарасевича Л.С., Майзеля А.И. – 2-е изд., испр. И доп. – СПб.: 2011. – 576 с.
19. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» // Приложение №1 к приказу Министерства финансов Российской Федерации от 26.08.2015 № 133н
20. Модернизация российской экономики: возможности в условиях текущей курсовой политики / Шварева Н, Плеханов Д. // Модернизация экономики и государство: сборник докладов по итогам VII Международной научной конференции. – М.: 2007
21. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / С.В. Котелкин, А.В. Круглов, Ю.В. Мишальченко, Т.Г.
Тумаров. – М.: Инфра-М, 2007 – 346 с.
22. Основы финансового менеджмента / Джеймс С. Ванхорн, Джон
М. Вахович. – 12-е изд. – Вильяме, 2006. – 1232 с.
Российской Федерации. – Режим доступа: http://www.cbr.ru (дата обращения 20.04.2023)
27. Пикфорд Дж. Управление рисками / Пикфорд Дж. – М. Вершина,
2009. – 352 с.
37. Портер М., Конкурентная стратегия. Методика анализа отраслей и конкурентов. / Портер М. – Альпина бизнес букс, 2006. – 454 с.
38. Портер М., Конкуренция / Портер М. – Вильяме, 2005. – 608 с.
39. Рогачев А.Ю. VaR-расчеты в коммерческих банках Швейцарии. / Рогачев А.Ю. // Банковское дело. – 2011 г. - №7-8. – с.48-50.
40. Соmmodity Markets Outlook [Электронный ресурс]: The World Bank. – Режим доступа URL: http://pubdocs.worldbank.org/pubdocs/publicdoc/2015/ 10/22401445260948491/CMO-October-2015-Full-Report.pdf (дата обращения 12.05.2023)
41. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. / Стоянова Е.С. – М.:
Перспектива, 2009. – 656 с.
42. Уралсиб заложил пессимистичный сценарий роста курса доллара до
80 руб. [Электронный ресурс]: РБК. – Режим доступа:
http://money.rbc.ru/search/?query=прогноз+курс+рубля+2022 (дата обращения 23.04.2023)
43. Уфимцев, А.А. Измерение валютных рисков с помощью методологии Value-at-Risk / А.А. Уфимцев // Вестник Челябинского государственного университета. – 2012. – №8 (262). – с. 137–142.
44. Финансово-аналитическая служба в банке: Практическое пособие. /
Ширинская Е.Б., Пономарева H.A., Купчинский В.А. – М.: ФБК-Пресс, 2008.
– 144 с.
45. Фролова Т.А. Банковское дело: конспект лекций / Фролова Т.А. – Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2010.
46. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг / Хаертфельдер М., Лозовская Е., Хануш Е. – СПб: Питер, 2005. – 352 с.
47. Хохлов Н.В Управление риском / Хохлов Н.В. – М.: Юнити-Дана, 2014. – 330 с.
48. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. / Чернов В.А. – М. :
Финансы и статистика, 2012. – 421 с.
49. Четыркин Е.М., Финансовая математика: Учебник для вузов / Четыркин Е.М. – 5-е изд., испр. – М.: Дело, 2005. – 400 с.
50. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / Шапкин A.C. – Дашков и Ко, 2006. – 543 с.
51. Эриашвили Н.Д. Финансовое право / Эриашвили Н.Д. – 3-е изд. – М.:
2011. – 572 с.
