Шесть уроков эффективности рынка

Рынок ценных бумаг является эффективным в том случае, когда инвесторы располагают всей доступной информацией и когда эта информация отражена в ценах на ценные бумаги.

Само понятие эффективного рынка было разработано на основе работ Мориса Кендалла, который выяснил, что изменения цен на акции от периода к периоду не зависят друг от друга. До этого полагали, что цены на акции имеют постоянные циклы. Анализ показал, что, к примеру, коэффициент корреляции между изменением цен любого дня и следующего дня, равен сотым долям. Это говорит о небольшой тенденции, к примеру, о дальнейшем повышении цен следом за первоначальным увеличением. Независимое поведение цен можно ожидать только на конкурентном рынке [3].

Конкуренция между инвесторами ведет к созданию эффективного рынка. На таком рынке цены быстро поглощают всю новую информацию, и становится тяжело постоянно получать сверхприбыли. На эффективном рынке разумно ожидать на получение дохода, достаточного для того, чтобы возместить происходящее со временем изменение стоимости денег и риск, на который идут инвесторы.

Гипотеза эффективного рынка – гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг [2].

Данная гипотеза была изложена американским экономистом Юджином Фама. 

Список использованной литературы

1)               Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, 2-е издание. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008.

2)               Гипотеза эффективного рынка. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Гипотеза_эффективного_рынка (дата обращения 19.06.2021).

3)               Никитина, Н.В. Корпоративные финансы. Конспект лекций / Н.В. Никитина. – М.: КноРус, 2018.