Оценка риска портфеля облигаций

Целью данного исследования является углубленное изучение облигационного портфеля с целью выявления рисков и разработки эффективных стратегий их управления. Были решены следующие задачи:

1. Изучена история облигаций.

2. Оценены риски и их виды в контексте облигаций.

3. Изучен показатель дюрации облигаций.

4. Изучен методы иммунизации облигаций и инвестиционного портфеля, состоящего из облигаций.

5. Изучен вопрос диверсификации инвестиционных портфелей.

6. Изучено понятие среднеквадратичного отклонения и показатели: VCV VaR, HS VaR, BRW VaR.

7. Составлена сводная таблица российских облигаций, каждой облигации дана оценка.

8. Рассчитаны показатели дюрации, HS VaR, BRW VaR для созданного портфеля.

9. Дана оценка актуальности анализа риска облигаций.

Актуальность данного исследования проявляется в современных условиях финансовых рынков, работа призвана предоставить основу для создания более совершенных моделей оценки риска.

Основой для проведения анализа является динамика цен облигаций эмитентов. В ходе расчётов для анализа показателей облигаций использовалось программное обеспечение MS Excel. Для формирования данного отчета использовалось приложение MS Word.

Источниками информации выступили данные отечественной литературы и официальные Интернет-ресурсы.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 7

1. ОСНОВЫ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ .................................................................... 10

1.1. Понятие облигаций, история появления облигаций ....................................... 10

1.2. Понятие риска и его виды в контексте облигаций .......................................... 15

1.3. Дюрация и ее значение в управлении портфелем облигаций ........................ 20

2. МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ И ОЦЕНКИ РИСКА НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ .. 24

2.1. Принцип и понятие иммунизации, иммунизация единственного платежа .. 24

2.2. Иммунизация инвестиционного портфеля облигаций ................................... 26

2.3. Диверсификация инвестиционного портфеля ................................................. 29

2.4. Среднеквадратичное отклонение, VCV VaR, HS VaR, BRW VaR ................ 33

3. АНАЛИЗ ПОРТФЕЛЯ РОССИЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ .................................. 36

3.1. Сводная таблица российских облигаций и их общая оценка ........................ 36

3.2. Оценка риска и доходности созданного портфеля.......................................... 42

3.3. Актуальность анализа рисков облигаций ........................................................ 51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 54

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ................................................ 56

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник / В. А. Татьянников, Е. А.

Разумовская, Т. В. Решетникова и др. - Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2019. - С. 83.

2. Долговые ценные бумаги [Электронный ресурс]. – banki.ru: Финансовый маркетплейс – Режим доступа: (дата обращения 10.01.2024).

3. Виды рисков на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] – finam.ru: Группа «Финам» – Режим доступа: (дата обращения 10.01.2024).

4. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения [Текст]: Учебное пособие / В. М. Гранатуров - М., 2002. - С. 8.

5. Количественная оценка процентного риска портфеля облигаций [Электронный ресурс] – econorus.org: Новая Экономическая Ассоциация – Режим доступа: (дата

обращения 10.01.2024).

6. Какие риски есть у облигаций [Электронный ресурс] – journal.tinkoff.ru: Тинькофф Журнал – Режим доступа: (дата обращения 10.01.2024).

7. Корпоративные облигации [Электронный ресурс] hse.ru: Высшая школа экономики – Режим доступа: (дата обращения 10.01.2024).

8. Дюрация [Электронный ресурс] – journal.tinkoff.ru: Тинькофф Журнал – Режим доступа: (дата обращения 10.01.2024).

всего 28 источников