Анализ факторов, влияющих на рентабельность активов производственных компаний: эмпирическое исследование на примере компаний США, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже

Цель данной выпускной квалификационной работы - изучить влияние различных факторов на рентабельность активов производственных компаний, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, в период 2019-2023 годов. 

Основные задачи исследования: 

Изучение методов оценки рентабельности компаний и факторов, влияющих на стоимость компаний

Выбор и описание переменных регрессионной модели, формулировка гипотез и построение регрессионной модели для проведения эмпирического исследования

Сбор необходимых данных для регрессионного анализа 

Проведение эмпирического исследования (проверка выдвинутых гипотез) и формулировка практических рекомендаций

Объектом исследования являются рентабельности активов Американских производственных компаний, акции которых были размещены на бирже в период с 2019 – 2023 г.г. 

Содержание

Введение 4

Глава 1: Факторы, влияющие на рентабельность активов компании 6

1.1 Определение рентабельности активов компании 6

1.2 Факторы, влияющие на рентабельность активов производственной компании 9

1.3 Методы оценки факторов влияния 18

ГЛАВА 2: Исследование факторов, влияющих на рентабельность активов производственных компаний США, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже 24

2.1 Разработка гипотез и эмпирической модели 24

2.2 Модель 31

2.3 Анализ полученных данных и результатов 32

2.4 Рекомендации для производственных компаний 41

Заключение 47

Источники 49

ИСТОЧНИКИ

1. AmirKhalkhali, S. and Mukhopadhyay, A. K. 1993. The influence of Size and RD on the Growth of Firms in the U.S. Eastern Economic Journal. Vol.19, No. 2 p.223-233. 

2. Jensen, M. C. dan W.H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, Vol.3, p. 305-360. 

3. Jensen, M.C. 1993. The Modern Industrial Revolution, Exit, and the Failure of Internal Control System. Journal of Finance. Vol. 48, No. 2 p.831-880.

4. Mcwilliams A., Siegel D. 2001.Corporate social responsibility and financial Performance: correlation or misspecification?. Strategic Management Journal. Vol. 21, No. 5 p.603-609. 

5. Orlitzky, M, Schmidt, F.L., and Rynes, S.L. 2003. Corporate Social and Financial Performance: A Meta-Analysis. Organization Studies. Vol. 24, No.3 p.403-441. 

6. Sembiring, Eddy Rismanda. 2005. Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung jawab Sosial: Studi Empiris pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi 8. 

7. Shleifer, A. and R.W. Vishny. 1997. A Survey of Corporate Governance. Journal of Finance. Vol. 52, No.2 p.737-783. 

8. Siallagan. H, dan M. Machfoedz. 2006. Mekanisme Corporate Governance, KualitasLlaba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IX.

9. Ullman, A. 1985. Data in Search of a Theory: A Critical Examination of the Relationship Among Social Performance, Social Disclosure, and Economic Performance. Academy of Management Review. Vol.10, No.1 p.540-577. 

10. Waddock, S. A. and Graves, S. B. 1997. The corporate social performance-financial performance link. Strategic Management Journal. Vol. 18, No.2 p.303-319. 

11. Wahyudi, Untung dan Pawestri, Hartini Prasetyaning. 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9.KAKPM 17. 

12. Watts, R. L. and J. L. Zimmerman. 1978. Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards. The Accounting Review, Vol. 53, No. 1 p.112-134.

13. Al-Rashed, W. E. 2010. Corporate Performance Under Corporate Governance In The GCC Countries. Malaysian Accounting Review. Vol. 9, No. 2 p.139-16. 

14. Amato, L. and R. P. Wilder. 2001. The Effects of Firm Size on Profit Rates in US Manufacturing. Journal of Law and Economics. Vol. 34, No. 3 p.181-190.

15. Caves, R. E. 1998. Industrial Organization and New Findings on the Turnover and Mobility of Firms. Journal of Economic Literature. Vol. 36, No.4 p.141-149. 

16. Chesher, A, 1979. Testing the Law of Proportionate Effect. Journal of Industrial Economics. Vol.5, No.2 p.403-11. 

17. Coad, C. G. 2007. The Effect Of Firm Size On Financial Reporting. Journal of Accounting and Economics 33 : 375-400.

18.  Hee-Jae Cho, Vladimir Pucik. Relationship Between Innovativeness, Quality, Growth, Profitability, and Market Value. June 2005Strategic Management Journal 26(6)

19.  Howard E. Aldrich, Ellen R. Auster. Even Dwarfs Started Small: Liabilities of Age and Size and Their Strategic Implications. Research in Organizational Behavior 8:165-198

20.  Vijayakumar, A. (2011) Cash Conversion Cycle and Corporate Profitability—An Empirical Enquiry in Indian Automobile Firms. International Journal of Research in Commerce, IT & Management, 1, 84-91.

21.  Stefan Hirsch, Jan Schiefer, Adelina Gschwandtner, Monika Hartmann. The Determinants of Firm Profitability Differences in EU Food Processing. Journal of Agricultural EconomicsVolume 65, Issue 3 p. 703-721

22. A. Khalik Salman & Darush Yazdanfar. Profitability in Swedish Micro Firms: A Quantile Regression Approach

23.  ANAT R. ADMATI, PETER M. DEMARZO, MARTIN F. HELLWIG, PAUL PFLEIDERER. The Leverage Ratchet Effect. The Journal of FinanceVolume 73, Issue 1 p. 145-198

24.  Singapurwoko, A., & El-Wahid, M. S. M. (2011). The Impact of Financial Leverage to Profitability Study of Non-Financial Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, 32, 136-148.

25.  Gill, A., Biger, N., & Mathur, N. (2010). The Relationship between Working Capital Management and Profitability: Evidence from the United States. Business and Economics Journal, 2010, 1-9.

26.  Nazir, M. S., & Afza, T. (2009). Impact of Aggressive Working Capital Management Policy on Firms Profitability. IUP Journal of Applied Finance, 15, 19-30.

27. Gamal Jimmy, Ahmad Juma'h (2006) Corporate Valuation: A Literature Review. Article in SSRN Electronic Journal

28. Lior Rokach, Oded Maimon (2005). Decision Trees. The Data Mining and Knowledge Discovery Handbook (pp.165-192)

29. Leo Breiman (2001). RANDOM FORESTS, Statistics Department University of California, Berkeley

30. Marko Sarstedt, Erik Mooi (2014). Regression Analysis. A Concise Guide to Market Research (pp.193-233)

31. Massimiliano Pontil, Theodoros Evgeniou (2001). Support Vector Machines: Theory and Applications. Machine Learning and Its Applications, Advanced Lectures

32. Sidharth Mishra, Uttam Sarkar, Sanjoy Datta (2017). Principal Component Analysis. International Journal of Livestock Research

33. Wieta Chairunesia, Evy Sulistiyani (2019). e Effect of Profit Management on Corporate Value with Good Corporate Governance Mechanisms as Moderated Variables (Case Study in Property and Real Estate Companies Registered on the Indonesia Stock Exchange 2012-2017)