Задание/вариант № 1 .«Оценка 100% пакета акций АО методами сравнительного под-хода».
1. Расчетно - аналитическое задание для выполнения рейтинговой работы по дисциплине «Оценка бизнеса»
Тема: «Оценка 100% пакета акций АО методами сравнительного под-хода»
1) Текст задания на оценку:
Объект оценки 100% пакет акций АО Механический завод
Метод оценки Метод рынка капитала
Дата оценки 1.01.текущего года г.
Вид определяемой стоимости Рыночная стоимость
Рассчитываемые мультипликаторы P/E; P/S; EV/EBIT.
Учет долговой нагрузки При расчете уровня долговой нагрузки учитывать итог раздела IV и V бухгалтерского баланса
Расчет EBIT Методом «снизу вверх»
Учет рисков и структуры финансовых показателей учитывается в ставке дисконтирования
Скидка за отсутствие контроля 30%
Оцениваемая компания находится в стадии активного роста!!!!!
2) Исходные данные по объекту оценки
Финансовые показатели
http://www.e-disclosure.ru/, http://stocks.investfunds.ru/quotes/, https://ru.investing.com/,
Официальный сайт компании Ресурсы для поиска данных финансовой отчетности компании-объекта оценки
Выручка на дату оценки, тыс. руб. Определить по фин. отчетности
EBIT, тыс. руб. Определить по фин. отчетности
Чистая прибыль, тыс. руб. Определить по фин. отчетности
Чистый долг, тыс. руб. Определить по фин. отчетности
Для расчета корректирующего коэффициента по ставкам дисконтирования
Долгосрочный темп роста CF, % 1,5
Для расчета итоговой стоимости
Прогнозный период, лет 5
Ежегодный темп роста выручки в прогноз-ном периоде, % 2
Ежегодный темп роста EBIT в прогнозном периоде, % 1,8
Ежегодный темп роста Чистой прибыли в прогнозном периоде, % 1,5
Компания находится в стадии активного роста
Данные для расчета ставки дисконтирования для объекта оценки (WACC)
Безрисковая норма доходности (Rf), % (ОФЗ-26207-ПД) В соответствии с данными http://www.rusbonds.ru
Коэффициент В соответствии с данными https://ru.investing.com/equities/russia
Rm-Rf, % 4,91
Премия за риск вложений в компанию малой капитализации (SCRP), % 5,36
Премия за специфический риск вложений в компанию (SCR), % 3,5
Доля собственного капитала в структуре финансирования, % 68,4
Доля заемного капитала в структуре финансирования, % 31,6
Стоимость долга, % 13,33
Фискальная налоговая ставка, % 20
Уровень странового риска,% 3,55
Данные для отбора и анализа объектов – аналогов:
Источник поиска информации
Отрасль «Торговля», «Машиностроение»
http://www.e-disclosure.ru/, http://stocks.investfunds.ru/quotes/, https://ru.investing.com/equities/russia https://www.finam.ru/analysis/quotes/,
Официальные сайты компаний-аналогов Ресурсы для поиска рыночных данных и данных финансовой отчетности по аналогам
Аналоги (не менее 2 х) АО «НСЗ», АО Легмаш
http://moex.com/s26 https://www.finam.ru/analysis/quotes/, Для поиска данных для капитализации по аналогам
Для определения безрисковой ставки
Исходные данные для расчетов Из данных финансовой отчетности аналогов и по капитализации
Справочно, для расчета ставки дисконтирования
Премии за риски
Безрисковая норма доходности (Rf), % Аналогично объекту оценки
Rm-Rf, % Аналогично объекту оценки
Премия за риск вложений в компанию малой капитализации (SCRP), % Аналогично объекту оценки
Премия за специфический риск вложений в компанию (SCR), % Аналогично объекту оценки
Коэффициент для объектов аналогов принять в соответствии с данными представленными в : https://ru.investing.com/equities/russia
Таблица для определения кредитного рейтинга аналогов
If interest coverage ratio is
(коэффициент % - го покрытия)
Rating is (рейтинг)
Spread is (премия)
от до
менее 0,499999 D 12,00%
0,5 0,799999 C 10,50%
0,8 1,249999 CC 9,50%
1,25 1,499999 CCC 8,75%
1,5 1,999999 B- 7,25%
2 2,499999 B 6,50%
2,5 2,999999 B+ 5,50%
3 3,499999 BB 4,00%
3,5 3,9999999 BB+ 3,00%
4 4,499999 BBB 2,00%
4,5 5,999999 A- 1,30%
6 7,499999 A 1,00%
7,5 9,499999 A+ 0,85%
9,5 12,499999 AA 0,70%
12,5 И более AAA 0,40%
