Росдистант. Управление инвестициями. Практические задания 1-4

Практическое задание 1

К теме«Динамические методы оценки эффективности инвестиций»

Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1000 д.е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

Практическое задание 2

К теме«Формирование и оценка портфеля реальных инвестиций»

Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 1050 д.е., ожидаемая норма доходности – 18%.

Практическое задание 3

К теме «Учёт фактора риска и неопределённости при оценке эффективности инвестиционного проекта»

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.

1. Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 50 д.е. По результатам исследований возможны два исхода:

1.1. С вероятностью 25% – прекращение осуществления проекта.

1.2. С вероятностью 75% – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д.е. Далее возможны два исхода:

1.2.1. С вероятностью 10% – прекращение осуществления проекта.

1.2.2. С вероятностью 90% – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 700 д.е., за второй год – 1000 д.е. Далее возможны два исхода:

1.2.2.1. С вероятностью 40% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 1000 д.е.

1.2.2.2. С вероятностью 60% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 800 д.е.

Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности– 18%.

1. Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод.

2. Рассчитайте показатели риска проекта: стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод.

Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы. 

Практическое задание 4

К теме «Оценка рыночной стоимости ценных бумаг»

Рассчитайте рыночную стоимость и курс облигации номиналом 5 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации:

а) 8% годовых в течение 3 лет;

б) 12% годовых в течение 3 лет;

в) 16% годовых в течение 3 лет.

Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации отсоотношения ожидаемой нормыдоходности (доходностик погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода?

Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и вписать результаты расчётов в вывод.