Сравнительный анализ международной практики субсидирования ипотеки с программой льготной ипотеки в России

Год защиты: 2025.

Оценка: отлично.

Объем работы: 109 стр.

Оригинальность работы на момент публикации: 60+% по антиплагиат.вуз.

Цель данного исследования заключается в сравнении результатов различных способов субсидирования ипотечного кредитования, реализованных в зарубежной практике с результатами применения программы «Льготной ипотеки» в России. 

Исходя из данной цели были поставлены следующие задачи:

1. Определить роль жилищного рынка в экономике и социальной сфере страны и выявить причины государственного вмешательства в жилищный рынок;

2. Рассмотреть основные формы и механизмы реализации жилищных субсидий;

3. Проанализировать международную практику субсидирования ипотеки: принципы работы основных механизмов, условия и цели их применения, а также результаты реализации в разных странах;

4. Выделить зарубежный пример с аналогичным механизмом субсидирования ипотеки, оказавшим значительное влияние на рынок жилья, и на его основе провести количественную оценку влияния меры на доступность жилья и уровень цен.

5. Проанализировать динамику основных показателей ипотечного и жилищного рынков в России с акцентом на доступность жилья на национальном и региональном уровнях;

6. На основе изученной литературы выявить основные факторы, влияющие на показатель доступности жилья;

7. Провести эконометрическое моделирование для оценки влияния программы «Льготной ипотеки» на показатель доступности приобретения жилья;

8. Сформулировать выводы по результатам реализации программы «Льготной ипотеки» в России в сравнении с зарубежным опытом, уделяя особое внимание аналогичным механизмам, и на этой основе разработать рекомендации для российской практики.

Введение 3

1. Жилищные субсидии как инструмент обеспечения граждан жильем 6

1.1. Причины государственной поддержки жилищного рынка 6

1.2. Формы и механизмы реализации жилищных субсидий 13

2. Международный опыт субсидирования ипотечного кредитования 24

2.1. Механизмы субсидирования ипотеки: практика применения 24

2.2. Эмпирический анализ венгерской модели ипотечного субсидирования 38

3. Оценка результатов программы «Льготной ипотеки» в России 50

3.1. Ипотечный рынок и доступность жилья: динамика в России 50

3.2. Оценка влияния программы льготной ипотеки на доступность приобретения жилья 75

3.3 Выводы и рекомендации на основе международного анализа 90

Заключение 96

Список используемых источников 98

Приложение 1. Описание и источники данных 107

Приложение 2. Результаты эконометрических тестов 109

1. Доступность жилья в городах, городских агломерациях и регионах России. - Институт Экономики Города, 2024. – 55 с.

2. Косарева Н. Б., Полиди Т. Д. Доступность жилья в России и за рубежом // Вопросы Экономики. – 2019. – №7. – С. 29-51.

3. Никитина Е. С., Маргунова В. И. Роль рынка недвижимости в экономике страны: экономические и социальные аспекты // Маркетинг: современные вызовы и перспективы развития. - Гомель, 2024. – С. 93–94.

4. Прокофьев К. Ю. Государственная жилищная политика: понятие, цели, задачи, принципы и проблемы формирования и реализации // Региональная экономика: теория и практика. 2015. №43 (418). 

5. Радзимски А. Субсидируемые ипотечные кредиты и доступность жилья в Польше // Геожурнал. – 2014. – Т. 79, № 4. – С. 467–494. 

6. Рощина Я., Илюнькина Н. Анализ влияния мер государственной поддержки ипотечного кредитования на доступность жилья в России: региональный разрез // Деньги и кредит. – 2021. – № 12. – С. 98–123.

7. Стерник Г.М., Апальков А.А. Развитие методики оценки доступности жилья для населения // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2014. - №7(154). - С. 59-71.

8. Тургель И.Д., Придвижкин С.В. Рынок недвижимости как сложная пространственная система: теория и методология анализа // Экономика региона. – 2006. – № 6(33). – С. 22–31.

9. Холодилин К.А. Мировые тенденции государственной жилищной политики // Жилищные стратегии. 2019. №1. С. 9-44.

10. Baranoff O. Housing Affordability and Income Inequality: The Impact of Demographic Characteristics on Housing Prices in San Francisco // Senior Honors Thesis in Economics, Johns Hopkins University. – 2016.

11. Barton S.E. Social Housing Versus Housing Allowances: Choosing Between Two Forms of Housing Subsidy at the Local Level // Journal of the American Planning Association. - 1996. - №62. - С. 108-119.

12. Baxter-Clow D., Senior Policy,Elliott J., Earwaker R. Making a house a home: Why policy must focus on the ownership and distribution of housing // Joseph Rowntree Foundation. – 2022.

13. Blake M. Housing finance: demand vs supply-side subsidies. – London: International Growth Centre, 2018.

14. Bourassa S.C., Grigsby W.G. Income Tax Concessions for Owner-Occupied Housing // Housing Policy Debate. – 2000. №11(3). – С. 521–546. 

15. Bryx M., & Sobieraj J., Metelski D., Rudzka I. Buying vs. Renting a Home in View of Young Adults in Poland//Land – 221. – Vol 10.

16. Bujang A.A., Zarin H.A., Jumadi N. The relationship between demographic factors and housing affordability // Malaysian Journal of Real Estate. - 2010. - №5 (1). - С. 49-58.

17. Cardoso A. L., Leal J. A. Housing markets in Brazil: recent trends and governmental responses to the 2008 crisis // International Journal of Housing Policy. – 2010. – №10(2). – С 191–208.

18. Collins, J.M. Developing effective subsidy mechanisms for low-income homeownership // Homeownership Built to Last: Balancing Access, Affordability, and Risk After the Housing Crisis. – 2014. – С. 172-202.

19. Csizmady A., Hegedüs J. Hungarian Mortgage Rescue Programs 2009-2016 // Chapters from NBP Conference Publications. – 2016. –№1. – С. 11-32.

20. DiVenti T.R. Fannie Mae and Freddie Mac: Past, Present, and Future // A Journal of Policy Development and Research. – 2009. – №11(3). – С. 231-242.

21. Deutsch E., Tomann H. Home Ownership Finance in Austria and Germany // Real Estate Economics, American Real Estate and Urban Economics Association. – 1995. – №23(4). – С. 441-474.

22. Dübel H.J. Contractual Savings for Housing // Housing finance policy in emerging markets. - 2009. - №9. - С. 215-246.

23. Eloy, C. M., Costa, F., Rossetto, R. Housing subsidy policy in Brazil: an overview of the last five decades // Housing Finance International. – 2012. – С. 39–47. 

24. Elsinga M., Priemus H., Cao L. The Government Mortgage Guarantee as an Instrument in Housing Policy: Self-supporting Instrument or Subsidy? // Housing Studies. – 2009. – Vol. 24, No. 1. – P. 67–80.

25. Frame W.S., Wall L.D. Financing Housing through Government-Sponsored Enterprises // Federal Reserve Bank of Atlanta, Economic Review. – 2002. – First Quarter. – С. 29-43.

26. Gale W. G., Harris B. H. Chipping away at the mortgage deduction // Brookings Institution. – 2019.

27. Glaeser E.L., Shapiro J.M. The Benefits of the Home Mortgage Interest Deduction // Tax Policy and the Economy. – 2003. – Vol. 17 / ed. J.M. Poterba. – Cambridge, MA: MIT Press, National Bureau of Economic Research. – P. 37–82.

28. Gonzales Arrieta G.M. Access to housing and direct housing subsidies: some Latin American experiences // CEPAL Review. – 1999.

29. Hanson A. Size of Home, Homeownership, and the Mortgage Interest Deduction // Journal of Housing Economics. – 2012. –№ 21.

30. Hanson A. The Incidence of the Mortgage Interest Deduction: Evidence from the Market for Home Purchase Loans // Public Finance Review. – 2012. – №40. 

31. Heylen, K. Housing Affordability and the Effect of Housing Subsidies. 2014.

32. Hoek-Smit M.C., Diamond D.B. Subsidies for Housing Finance // Housing Finance International. – 2003. – March. – С. 3–13.

33. Hofstetter, M., Tovar, J., Urrutia, M. Effects of a Mortgage Interest Rate Subsidy: Evidence from Colombia // IDB Working Papper Series. – 2011. – №257.

34. Jappelli T., Pistaferrid L. Do people respond to tax incentives? An analysis of the Italian reform of the deductibility of home mortgage interests // European Economic Review. – 2007. – №51. – С. 247-271.

35. Katsura H., Romanik C. Ensuring Access to Essential Services: Demand-Side Housing Subsidies // Social Protection Discussion Paper. World Bank. – 2002. – №232.

36. Kleshcheva O. Determinants of housing affordability in the region // E3S Web of Conferences. – 2021. – №274.

37. Klink J., Denaldi R. On financialization and state spatial fixes in Brazil: A geographical and historical interpretation of the housing program My House My Life // International Journal of Urban and Regional Research. – 2013. –№37(4). – С. 1058–1076.

38. Kostrikin P. State Support of Building Complex through Mortgage Rate Reduction: Prospects and Risks // IOP Conference Series: Materials Science and Engineering. – 2020.

39. Kunovac D., Zilic I. The effect of housing loan subsidies on affordability: Evidence from Croatia // Journal of Housing Economics. – 2022. – №55(С).

40. Kunwar R. K., Chander S. Factors affecting housing affordability in Ethiopia // Journal of Tianjin University Science and Technology. – 2022. – №55. – С. 62-74.

41. Lam A. Government Interventions in Housing Finance Markets – An International Overview. – 2011. 

42. Laskowska E., Torgomyan S. The Role of Government in the Housing Market // Scientific Journal Warsaw University of Life Sciences. - 2016. – №16(4). – С. 205-212.

43. Laurence M. The global financial crisis and the Australian and New Zealand housing markets // Journal of Housing and the Built Environment. – 2011. – №26. – С. 335-351. 

44. Lea M.J., Renaud B. Contractual Savings for Housing: How Suitable Are They for Transitional Economies? – Washington, D.C.: World Bank, Financial Sector Development Department, 1995.

45. Lee K.O., Galster G. Housing affordability: a framing, synthesis of research and policy, and future directions // International Journal of Urban Sciences. – 2020. – №25. – С. 1-52.

46. Lunde J., Whitehead C. Divergences and Convergences in Restructuring Housing Finance in Transition Countries // Copenhagen: Copenhagen Economics and EHU. – 2005. – С. 178-182. 

47. Mayo S.K. Subsidies in Housing. – Washington, D.C.: Inter-American Development Bank, Sustainable Development Dept., 1999.

48. Mishkin F.S. Housing and the Monetary Transmission Mechanism // Finance and Economics Discussion Series. – Washington, D.C.: Board of Governors of the Federal Reserve System, 2007. – № 2007-40.

49. National Affordable Housing Agreement: Performance Report for 2009–10 // COAG Reform Council. – 2010.

50. Otto S. Real Estate Policy in Brazil and Some Comparisons with the United States // Stanford Center for International Development. – 2015. – № 549. 

51. Ricardo B., Edgardo D. Comparing Downpayment and Interest Rate Mortgage Subsidies: An Analytical Approach // Centro de Estudios Distributivos, Laborales y Sociales. – 2014. – №162.  

52. Rózsavölgyi R., Kovács V. Housing Subsidies in Hungary: Curse or Blessing? // Economic analysis from the European Commission’s Directorate-General for Economic and Financial Affairs. – 2005. – №2(18)

53. Sinai T. Do Low-Income Housing Subsidies Increase Housing Consumption? // NBER Working Paper. – 2002.

54. Skaburskis A. Decomposing Canada's Growing Housing Affordability Problem: Do City Differences Matter? // Urban Studies. – 2004. – №41 (1). – С. 117-149.

55. Toder E., Turner M. A., Lim K., Getsinger L. Reforming the Mortgage Interest Deduction. Washington, DC: Urban Institute. – 2010.

56. Ventry D.J. Jr. The Accidental Deduction: A History and Critique of the Tax Subsidy for Mortgage Interest // UC Davis Legal Studies Research Paper. – 2009. – №196. 

57. Wallison P., Calomiris C. The Last Trillion-Dollar Commitment: The Destruction of Fannie Mae and Freddie Mac // The Journal of Structured Finance. – 2009. – №15. – С.71-80. 

58. Wendell Cox Demographia International Housing Affordability. – Chapman University, 2024. – 33 p.

59. Yun L., Evangelou N. Social Benefits of Homeownership and Stable Housing. – Washington, D.C.: National Association of Realtors. – 2016.

60. Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 26.03.2024). – Ст. 69. – URL: https://budkod.ru/chast-2/razdel-3/glava-10/st-69-bk-rf

61. В Адыгее цены на новостройки выросли на 15% из-за создания курорта «Лагонаки» // Коммерсантъ URL: https://www.kommersant.ru/doc/6466304? 

62. В Минфине заявили о риске «пирамиды» из-за льготных программ по ипотеке // РБК URL: https://www.rbc.ru/finances/28/07/2020/5f1ff5809a7947b27f20894a?ysclid=macgktuhf3918096644 

63. ДОМ РФ. URL: https://дом.рф/ 

64. Конституция Российской Федерации. Статья 40 // КонсультантПлюс URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/d54c3955f5a6b8840a9141245a4bae9ad7d531b1/

65. Льготная ипотека поможет девелоперам продавать жилье в объемах 2015 года // РБК URL: https://www.rbc.ru/business/10/02/2016/56bb37e09a794758f66fdda2 

66. Льготная ипотека может перегреть рынок недвижимости – ЦБ РФ // РБК. URL: https://realty.rbc.ru/news/5f7ebce49a7947f72c42fd0a 

67. Набиуллина предложила способ повысить доступность ипотеки // РИА Новости URL: https://ria.ru/20210219/ipoteka-1598113672.html?ysclid=mach6zndqg309319930 

68. О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации по вопросам возмещения кредитным и иным организациям недополученных доходов по жилищным (ипотечным) кредитам (займам), выданным гражданам Российской Федерации // Минфин России URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/npa_projects/?id_4=6789 

69. О ключевой ставке Банка России и других мерах Банка России // Банк России URL: https://cbr.ru/press/pr/?file=16122014_004533dkp2014-12-16T00_39_23.htm 

70. Официальный сайт Банка России. URL: https://cbr.ru/ 

71. Постановление от 28 декабря 2022 г. № 2485 // Правительство Российской Федерации URL: http://static.government.ru/media/files/qVEx0aPurHf8Ve7mafiB2I2xOlXHcA8m.pdf 

72. Постановление Правительства Российской Федерации от 13 марта 2015 г. № 220 // Минстрой России URL: https://www.minstroyrf.gov.ru/docs/11773/ 

73. Постановление Правительства Российской Федерации от 23 апреля 2020 г. № 566 «О программе льготного ипотечного кредитования» // Министерство финансов Российской Федерации. URL: https://www.klerk.ru/doc/617672/ 

74. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.12.2017 г. № 1711 // Правительство России URL: http://government.ru/docs/all/115041/ 

75. Правительство продлило действие программы «Льготная ипотека» и расширило условия «Семейной ипотеки» // Правительство России URL: http://government.ru/docs/47458/ 

76. Путин поручил расширить программу льготной ипотеки для семей с детьми // РБК URL: https://www.rbc.ru/economics/27/06/2021/60d8543b9a7947359a987db8?ysclid=machhwp0gn901723800 

77. Решение о порядке предоставления субсидии № 24-67381-01460-Р // Министерство финансов Российской Федерации URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2024/07/main/Reshenie_po_Semeynoy_ipoteke_s_ETSP.pdf 

78. Решение 05.12.2024 № 22-67374-00473-Р о порядке предоставления субсидии на 2025 год // Минфин России URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=310489 

79. Федеральная служба государственной статистики. URL: https://rosstat.gov.ru/?ref=genderguides.ru 

80. Федеральный закон от 23.05.2015 г. № 131-ФЗ // Президент России URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/39727

81. ЦБ доволен результатами господдержки, которая спасла ипотеку от спада // РИА Новости URL: https://ria.ru/20150922/1272750360.html 

82. ЦБ РФ предупредил о риске удорожания жилья при продлении программы льготной ипотеки // Интерфакс URL: https://www.interfax.ru/business/805764 

83. Центробанк предупредил о рисках перегрева на ипотечном рынке // РИА Новости URL: https://realty.ria.ru/20201008/ipoteka1578746406.html?ysclid=macgzu3jgh229599379

84. Affordable Housing Database – Indicator HC1.2.1: Housing cost overburden by income group. OECD. URL: https://www.oecd.org/housing/data/affordable-housing-database 

85. Affordable Housing Database. Indicator: Housing cost overburden rate. OECD. URL: https://www.oecd.org/housing/data/affordable-housing-database

86. Better Life Index – Housing.OECD. URL: https://www.oecdbetterlifeindex.org/topics/housing/

87. Country Focus II/18. Housing Subsidies in Hungary // European Commission. – 2004. URL: https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication1361_en.pdf

88. Decreto 1143 de 2009. Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia. URL: https://www.suin-juriscol.gov.co/viewDocument.asp?id=1231714

89. Demographia International Housing Affordability 2019 edition. URL: https://demographia.com/dhi2019.pdf 

90. Demographia International Housing Affordability 2020 edition. URL: https://demographia.com/dhi2020.pdf 

91. Demographia International Housing Affordability 2021 edition. URL: https://demographia.com/dhi2021.pdf 

92. Demographia International Housing Affordability 2022 edition. URL: https://www.demographia.com/dhi2022.pdf 

93. Demographia International Housing Affordability 2023 edition. URL: https://urbanreforminstitute.org/wp-content/uploads/2023/03/Demographia-International-Housing-Affordability-2023-Edition.pdf 

94. Europe: Property Prices Index by City 2024 // NUMBEO URL: https://www.numbeo.com/property-investment/region_rankings.jsp?title=2024®ion=150 

95. European Commission. The State of Housing in the EU 2021. Housing Europe Observatory. URL: https://www.housingeurope.eu/resource-1543/the-state-of-housing-in-the-eu-2021 

96. European Covered Bond Council (EMF ECBC). URL: https://hypo.org/ecbc/publications/hypostat/

97. European Mortgage Federation. URL: https://storieddata.com/wp-content/uploads/2023/12/Hypostat-Enhanced.html 

98. Hegedüs, J., Somogyi, E. Hungarian Mortgage Rescue Programs 2009–2016 // Narodowy Bank Polski Working Paper. – 2015. – №243. URL: https://real.mtak.hu/72822/1/ACsJH.pdf 

99. Home Ownership Rate | Europe // Trading Economics URL: https://tradingeconomics.com/country-list/home-ownership-rate?continent=europe 

100. Housing and Inclusive Growth.OECD. URL: https://www.oecd.org/housing/housing-and-inclusive-growth-6034487d-en.htm

101. Housing and the Economy. UN-Habitat. URL: https://unhabitat.org/housing 

102. Housing in Europe – 2024 edition. Eurostat. URL: https://ec.europa.eu/eurostat/web/interactive-publications/housing-2024?utm_source=chatgpt.com#quality-of-housing

103. Housing in Europe – 2024 edition. Eurostat. URL: https://ec.europa.eu/eurostat/web/interactive-publications/housing-2024 

104. Housing in Europe – Statistics Visualised 2021. Eurostat. https://ec.europa.eu/eurostat/cache/digpub/housing/bloc-3a.html?lang=en

105. Housing loans // Hungarian Central Statistical Office. URL: https://www.ksh.hu/stadat_files/lak/en/lak0016.html

106. Hungarian Central Statistical Office. URL: https://www.ksh.hu 

107. Hungary 5-Year Bond Yield // Investing.com. URL: https://www.investing.com/rates-bonds/hungary-5-year-bond-yield-historical-data 

108. Magyarország Kormánya. 12/2001. (I. 31.) Korm. rendelet a lakáscélú állami támogatásokról. URL: https://njt.hu/jogszabaly/2001-12-20-22.0 

109. National Association of Home Builders. Housing’s Contribution to Gross Domestic Product (GDP). https://www.nahb.org/news-and-economics/housing-economics/housings-economic-impact/housings-contribution-to-gross-domestic-product

110. Program Evaluation // CMHC. URL: https://www.cmhc-schl.gc.ca/about-us/corporate-reporting/program-evaluation 

111. Public Spending on Social Rental Housing – Affordable Housing Database. OECD. URL: https://www.oecd.org/housing/data/affordable-housing-database

112. Publication 936: Home Mortgage Interest Deduction. Internal Revenue Service. URL: https://www.irs.gov/publications/p936

113. Stanford Center on China’s Economy and Institutions. Overbuilt? Assessing Diminishing Returns to Building in China. https://sccei.fsi.stanford.edu/china-briefs/overbuilt-assessing-diminishing-returns-building-china

114. Stanovanjski sklad Republike Slovenije. Letno poročilo 1995. Ljubljana: SSRS, 1996. URL: https://ssrs.si/wp-content/uploads/2022/06/1995.pdf 

115. Stanovanjski sklad Republike Slovenije. Letno poročilo. Ljubljana: SSRS, 2003. URL: https://ssrs.si/wp-content/uploads/2022/06/2002.pdf

116. Subsidisation of housing loans. Ministry of Physical Planning, Construction and State Assets of the Republic of Croatia. URL: https://mpgi.gov.hr/subsidisation-of-housing-loans-8695/8695 

117. Support to Home Buyers – Affordable Housing Database. OECD. URL: https://www.oecd.org/housing/data/affordable-housing-database 

118. The GlobalEconomy. URL: https://www.theglobaleconomy.com

119. The State of Housing in the EU 2021. Housing Europe. European Commission. URL: https://www.housingeurope.eu/resource-1543/the-state-of-housing-in-the-eu-2021 

120. Ustawa z dnia 8 września 2006 r. o finansowym wsparciu rodzin w nabywaniu własnego mieszkania, Dz.U. 2006 Nr 183, poz. 1354. ISAP – Internetowy System Aktów Prawnych. URL: https://isap.sejm.gov.pl/isap.nsf/DocDetails.xsp?id=WDU20061831354 

121. World Bank. Housing: Enabling Markets to Work [Электронный ресурс]. – Washington, D.C.: World Bank, 1993. – URL: https://documents.worldbank.org/en/publication/documents-reports/documentdetail/387041468345854972/housing