Анализ слияний и поглощений. Тестирование на площадке Юрайт. Синергия.

Здесь собраны вопросы из промежуточного и итогового тестирования по учебнику "Анализ слияний и поглощений", Передера Ж. С., Федоров А. В., учебное заведение - Синергия.

Всего 52 вопроса (из них 2 - с ошибками (неверно)).

Итоговый тест выполнен на 91% из 100% (см. файл "результат"). Экзамен был сдан в апреле 2025 г. с первой попытки (см. файл "сводка по попыткам").

В файле с ответами доступен поиск по тексту, что значительно сократит время сдачи и поможет вам найти нужные ответы на вопросы.

Вопрос 1. Распределите термины и их определения на 2 группы в соответствии с применяемой практикой.

Консолидация- объединение двух или более компаний, при котором создается новая компания

Слияние – объединение двух или более компаний, где только одна продолжает действовать как юридическое лицо

Приобретение – покупка одной компанией акций или активов другой компании

Приобретение – прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу

Слияние – возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних

Поглощение – приобретение контрольного пакета акций предприятия

Поглощение – приобретение контрольной доли в другой компании

Вопрос 2. К вариациям дефиниций термина «сделки слияния и поглощение» не относятся…

Выберите один или несколько вариантов

• менеджмент изменений
• корпоративная культура
• приобретение активов
• форма трансформации
• стратегия развития
• стратегия делегирования

Вопрос 3. Как называется попытка приобрести контрольный пакета акций компании без согласия акционеров?

Вопрос 4. Соотнесите типы и сущности сделок слияния и поглощения.

Горизонтальные сделки слияния и поглощения

Вертикальные сделки слияния и поглощения

Конгломератные сделки слияния и поглощения

расширение масштабов деятельности

расширение деятельности в других отраслях

расширение операционной деятельности

Вопрос 5. Сопоставьте термины и соответствующие им пояснения.

теория синергии

теория гордыни

теория агентских издержек

теория скупости

связана с заинтересованностью менеджмента в росте издержек на содержание управленческого аппарата

включают все приобретенные эффекты

заключается в поведении субъектов сделки, обнаруживающих в себе мнимую способность оценить действительный потенциал сделки выше рынка

лишний элемент

Вопрос 6. «Позитивную информацию» о компании отражают в 

Вопрос 7. Основным документом, в котором изложена информация, потенциально необходимая для принятия экономического решения по осуществлению сделки M&A, является

Вопрос 8. Сектор инноваций и технологий сопряжен с

Вопрос 9. Как называется процедура составления объективного представления об объекте сделки путем детального и всестороннего анализа бизнеса и выявления потенциальных рисков? Выберите один или несколько вариантов.

• Due Diligence
• исследование
• комплексная экспертиза
• анализ рынка

Вопрос 10. Какой документ, заключаемый на ранней стадии сделки M&A, в российской практике носит условно обязательный характер и зачастую заменяется рамочными договорами?

Вопрос 11. Распределите типы финансирования сделок M&A на две группы.

вексельные займы

финансовый лизинг

банковское кредитование

IPO-финансирование

венчурный кредит

самофинансирование

облигационные займы

LBO-финансирование

мезонинное кредитование

Внешнее финансирование

Внутреннее финансирование

Внешнее финансирование

Внутреннее финансирование

Внешнее финансирование

Внутреннее финансирование

Внешнее финансирование

Внешнее финансирование

Внутреннее финансирование

Вопрос 12. Какие компании имеют сравнительно ограниченные возможности для фондирования сделок M&A?

• традиционного сектора экономики 
• компании сектора инноваций и технологий 
• компании финансового сектора 
• молодые технологические компании

Вопрос 13. Как называется вспомогательный или промежуточный кредит, относящийся к категории краткосрочный? В ответе укажите слово через дефис в именительном падеже.

Вопрос 14. Что из перечисленного не является финансированием?

• самофинансирование 
• финансовый лизинг 
• DPO 
• обратно подчиняющее слияние 
• мезонинное кредитование 
• выпуск облигаций

Вопрос 15. Заполните схему LBO-финансирования

1 — это 

2 — это

3 — это 

Вопрос 16. Чему равна разница между рыночной стоимостью всех активов и текущей стоимостью всех обязательств?

• заемному капиталу 
• собственному капиталу 
• чистым активам 
• нераспределенной прибыли

Вопрос 17. Распределите виды стоимостей сделок M&A по возрастанию для успешно- функционирующей компании.

балансовая стоимость

ликвидационная стоимость 

рыночная стоимость

Вопрос 18. Какими факторами обусловлено развитие сектора инноваций и технологий в сделках слияния и поглощение?

• линейный характер технологий 
• конвергенция технологий в новые комбинации 
• развитие цифровых платформ 
• увеличение расходов при увеличении эффективности

Вопрос 19. Сопоставьте методы оценки стоимости компании и соответствующие им подходы.

метод капитализации

метод ликвидационной стоимости

метод отраслевых коэффициентов

метод сделок

метод компаний-аналогов

метод дисконтированных денежных потоков

затратный подход

сравнительный подход

доходный подход

сравнительный подход

доходный подход

сравнительный подход

Вопрос 20. Как называется ставка дисконтирования, необходимая для покрытия инвестиций?

Вопрос 21. К основным рыночным мультипликаторам не относится:

• моментные 
• абсолютные 
• интегральные 
• интервальные 
• относительные 
• натуральные

Вопрос 22. Значительный рост средней цены сделки M&A на российском рынке в секторе инноваций и технологий вызван

Вопрос 23. Какими факторами обусловлено развитие сектора инноваций и технологий в сделках слияния и поглощение?

• линейный характер технологий 
• развитие цифровых платформ 
• конвергенция технологий в новые комбинации 
• увеличение расходов при увеличении эффективности

Вопрос 24. Наибольшая доля российского рынка M&A в 2019 г. приходится на

Вопрос 25. Наиболее стремительно растущий сектор российского рынка M&A за 2014-2019 гг.?

• потребительский сектор 
• недвижимость и строительство 
• банковские услуги и страхование 
• нефтегазовый сектор

Вопрос 26. Чем обусловлен всплеск объема сделок M&A на российском рынке в 2012 году?

• Общим экономическим ростом 
• Развитием банковского сектора 
• Развитием инновационно-технологического сектора 
• Крупной сделкой в топливно-энергетическом комплексе

Вопрос 27. Сколько в среднем в день совершается сделок M&A в инновационно-технологическом секторе?

• 20
• 10
• 25
• 2

Вопрос 28. Чаще всего с компаниями из каких стран заключаются сделки M&A?

• Россия
• Великобритания
• Китай
• США

Вопрос 29. Какие компании преимущественно формируют российский рынок M&A в инновационно-технологическом секторе?

• Средние компании 
• Малые компании 
• Крупные компании 
• Государственные корпорации

Вопрос 30. Компании из России в сделках M&A зачастую выступают

Вопрос 31. Какой мотив при поглощении компании из области разработки технологических решений чаще всего преследуются?

• Инвестирование новых проектов 
• Приобретение новых решений 
• Приобретение экспертизы 
• Масштабирование бизнеса

Вопрос 32. По какой причине зачастую проваливаются сделки по поглощению малой инновационно-технологической компании крупной?

• Отсутствие сбалансированного подхода 
• Отсутствие крупных премий 
• Отсутствие риск-менеджмента 
• Отсутствие сопроводительных документов

Вопрос 33. Сопоставьте специфику традиционного сектора сделок слияния и поглощения и релевантность оценки.

Наличие материальных активов

Возможность наличия аналога сделки или компании

Наличие финансовых результатов: положительный денежный поток, выручка

Применение доходного подхода

Применение сравнительного подхода

Применение затратного подхода и похода по стоимости активов

Вопрос 34. Более 20% сделок M&A в 2019 г. в секторе инноваций и технологий можно отнести к

Вопрос 35. Что не является спецификой сделок M&A в секторе инноваций и технологий?

• Фокус смещен с бизнеса на продукт, команду и идею
• Отсутствие содержательных финансовых показателей у компаний-целей
• Высокий риск «неудачи» сделки 
• Явно выраженный эффект

Вопрос 36. Какие из перечисленных ниже характеристик относятся к сделкам M&A в традиционных секторах?

• Наличие денежного потока 
• Наличие аналога 
• Наличие материальных активов 
• Наличие проблем с экспертизой

Вопрос 37. Какой метод используется для проверки модели на устойчивость?

• методы обучения нейронных сетей 
• регрессионный анализ 
• Монте-Карло 
• бутстрэппинг

Вопрос 38. Кто автор метода, который включает в себя вопрос: «Считаете ли Вы, что на 5 год компания достигнет уровня дохода 20 млн долл. США?»

• Дэйв Беркус 
• Мильтон Фридман 
• Евгений Черняк 
• Рэй Далио

Вопрос 39. В каком методе оценки компаний используется мультипликатор к базовой стоимости?

• метод Далио 
• метод Беркуса 
• СФР 
• скоринг

Вопрос 40. На какой стадии развития компании появляется возможность оценки позиции и спроса на продукт?

• Expansion 
• Pre-seed
• Growth 
• Exit 
• Startup

Вопрос 41. Что показывает LTV?

• стадию жизненного цикла бизнес-единицы 
• жизненную ценность бизнес-единицы 
• среднюю выручку бизнес-единицы 
• средний период жизни бизнес-единицы

Вопрос 42. Модель бизнеса считается жизнеспособной, если

Вопрос 43. Применением какой стратегии обусловлен непропорциональный рост выручки Delivery Club?

• Удержание 
• Захват 
• Развитие 
• Рост

Вопрос 44. С какой целью Mail.ru перекупила Delivery Club у Foodpanda?

• Выход на новые рынки 
• Масштабирование 
• Повышение среднего чека 
• Для поддержания жизнеспособности

Вопрос 45. Какая основная статья формирует AVC в модели сделки между Яндекс и Parascript?

• Благоустройство и поддержание рабочего места 
• Фонд оплаты труда 
• Амортизация 
• Аренда серверных мощностей

Вопрос 46. Какие показатели являются ключевыми в бизнес- модели доставки и формируют unit-экономику?

• Маржинальность продаж 
• Средняя выручка с заказа
• Фондоотдача на один заказ 
• Средняя себестоимость заказа 
• Производительность труда на один заказ

Вопрос 47. Чем характерна сделка между Яндекс и Parascript?

• Масштабированием реципиента 
• Падением финансовых показателей реципиента после приобретения 
• Приобретением экспертизы в области донора 
• Необходимостью выхода на новые рынки

Вопрос 48. Во всех ли сделках эффект, формирующий стоимость слияния и поглощения, явно выражен и определен?

• Только если есть данные в информационных источниках 
• Не во всех 
• Только в случаях, если длинный горизонт прогнозирования 
• Да, эффект всегда можно рассчитать

Вопрос 49. Какой основной эффект ожидался в сделке между Occipital & GeoCV?

• ускорение разработки 
• увеличение среднего чека 
• приобретение экспертизы 
• выход на новые рынки

Вопрос 50. Партнерами MSQRD по данным theRunnet являлись компании из индустрии

Вопрос 51. Основным эффектом сделки MyByddy.ai & Edwin является

Вопрос 52. Предложенная авторская модель оценки сделок M&A ориентирована на