Задача инвестиции

Компания ОАО «Свит дримс» планирует построить газовую электростанцию мощностью 10 МВт в Северном районе Санкт-Петербурга. Цель - снабжение электричеством нужд собственного производства, а также для продажи электроэнергии сторонним потребителям (строительным компаниям, возводящим жилье в Северном районе). 

Ранее компания реализовывала подобный проект. Энергокомплекс проектировался собственными специалистами, имеющими опыт проектирования котельных. Строительство не было закончено в срок, в техническом решении были выявлены ошибки, неоднократно вносились изменения. Энергокомплекс не был своевременно сдан «Ростехнадзору», разрешение на ввод в эксплуатацию находится в процессе согласования. 

Снабжение газом предполагается осуществлять из магистрального газопровода, проходящего в непосредственной близости от объекта, путем увеличения лимитов на газ, которые выделены в настоящее время для снабжения газом имеющегося энергокомплекса на 2,5 МВт.

Оборудование (газопоршневые машины и остнастку) планируется приобретать, как и по предыдущему проекту, в Германии у компании MTU.  

Сроки реализации проекта:

Проектирование комплекса – 6 месяцев. Строительство и подготовка корпуса для установки оборудования – 3 месяца. Строительство электрической подстанции и других сетей – 3 месяца. Срок изготовления 10 машин по 1 МВт – 12 месяцев. Срок монтажа оборудования – 3 месяца. Пусконаладка – 2 месяца.

Финансирования проекта предполагается осуществлять:

• за счет неиспользованной прибыли предыдущих периодов – 2 млн. долларов; 

• дополнительной эмиссии акций (ожидания акционеров – 8% годовых). Объем дополнительного привлечения - 3 млн. долларов;

• привлечение инвестиционного кредита в Сбербанке– 5 млн. долларов по ставке 12% годовых на 7 лет.  

Смета проекта:

тыс. долларов

Наименование работ Собственное участие Участие банка

Проектирование энергокомплекса 500 0

Строительство корпуса 1 000 0

Строительство подстанции и сетей в т.ч. необходимое оборудование 1 000 0

Приобретение оборудования MTU 0 3 000

Итого: 2500 3000

Капитал проекта:  5 500

Предполагаемые объемы потребления и реализации.

Внутренняя потребность: Потребление электроэнергии для функционирования круглосуточного собственного производства 4 МВт. Имеет корреляцию с объемами производства в части повышения производительности оборудования и увеличения существующей выручки в 2 раза с 450 до 900 тыс. долларов в месяц. Доля совокупных затрат в выручке производства (включая электроэнергию) 60%. Мощности наращиваются в течении 4 месяцев от запуска энергокомплекса равномерно. 

Внешняя потребность: В Северном районе Санкт-Петербурга одновременно возводится 4 дома по 800 квартир (срок ввода в эксплуатацию 1 и 4 – II полугодие 2014; 2 и 3 – I квартал 2015); - со средним потреблением электроэнергии (с учетом коэффициента одновременности) 1,5 МВт (для расчета принимается одноставочный тариф 3 руб./кВт* час). Единовременная плата за подключение к мощности 1600 тыс. долларов.

Себестоимость вырабатываемой электроэнергии 423,97руб./МВт*час (используется как заданная величина без расчета)

Оборудование амортизируется линейно 10 лет.

Нолог на прибыль – 20%. Оплата производится ежемесячно.

НДС и налог на имущество в задаче не учитывается.

Задание:

  1. Проанализировать проект

2. Составить диаграмму Ганта

3. Диаграмму капитала проекта. 

4. Построить денежный потоки проекта

5. Идентифицировать риски проекта, обосновать и оценить влияние рисков на прогнозный денежный поток (только качественное прогнозное влияние)

6. Выявить существующие в проекте и предложить дополнительные способы минимизации рисков, 

7. Рассчитать PP

8. Рассчитать WACC

9. Рассчитать NPV, IRR