Фьючерсы. Немного практики на МосБирже

Фьючерс (англ. futures) – производный финансовый инструмент (срочный контракт, дериватив), по купле-продаже базового актива на бирже с отсрочкой исполнения обязательств. Имеет стандартизированную форму. Параметры фьючерса отображены в его спецификации и являются едиными для каждого выпуска дериватива. Фьючерс можно рассматривать, как унифицированный форвардный контракт, предназначенный для биржевой торговли. Другие названия фьючерса – фьючерсный контракт/договор. Различают поставочный и беспоставочный (расчетный) фьючерсы. В первом случае при исполнении происходит поставка базового актива, во втором – проводятся только денежные расчеты, исходя из цены базового актива на дату экспирации[1] фьючерса. В предлагаемом материале рассматриваются конкретные характеристики фьючерсов и отдельные практические аспекты операций с ними на примере организации работы срочного рынка Московской Биржи (МБ). СОДЕРЖАНИЕ: 1. Как «читать» фьючерс. Спецификация контракта 1.1. Фьючерс на индекс РТС 1.2. Фьючерс на акции Сбербанка 1.3. Фьючерс на курс доллар-рубль 1.4. Фьючерс на нефть марки Brent 2. Гарантийное обеспечение (ГО) 3. Вариационная маржа (ВМ) 4. Организация торгов срочными контрактами на МБ 5. Особенности парного трейдинга с использованием фьючерсов 6. Плюсы и возможности фьючерсов Примечания и ссылки Используемые сокращения 1. КАК «ЧИТАТЬ» ФЬЮЧЕРС. СПЕЦИФИКАЦИЯ КОНТРАКТА На дату подготовки статьи на срочном рынке МБ обращаются фьючерсы с такими базовыми активами: российские и зарубежные фондовые индексы; акции российских эмитентов; облигации федерального займа (ОФЗ); валютные пары (курсы одной валюты относительно другой); товары (нефть, драгметаллы, сахар-сырец). Познакомиться с фьючерсом поможет его «паспорт» – спецификация контракта. Строго говоря, под Спецификацией, МБ понимает текстовый документ вида: «Спецификация фьючерсного контракта на <вид базового актива>», утверждаемый решением Правления биржи. В дальнейшем по тексту, для простоты и краткости, Спецификация контракта будет приравнена к списку его основных характеристик.